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民生证券建议关注机械行业滞涨标的客房冰箱

2019-12-13 15:38:38  景硕机械网

报告摘要:

本周观点:关注机械行业基本面良好的滞涨标的

大盘自年初到上周五涨幅达到30.18%。而同期机械行业涨幅低于10%的按倒序排列有:华菱精工、赢合科技(-6.0%)、紫天科技、金银河、吉艾科技、*st 新亿、东宏股份、锋龙股份、中国中车(4.1%)、正业科技、岱勒新材、纽威股份、江特电机、星光农机。

我们重点关注滞涨标的里,基本面良好,按2019 年估值市盈率在25 倍以下的赢合科技和中国中车。

核心组合:锐科激光、先导智能、三一重工、捷昌驱动、金卡智能

(1)先导智能(300450):国产锂电设备标杆企业,充分受益于全球新一轮新能源汽车扩产红利,预计今年收入近50 亿元,净利润11.42 亿元,对应目前估值30 倍,维持“推荐”评级。

(2)三一重工(600031):基建稳增长预期下,挖机需求旺盛,预计全年挖机增速维持10%左右,公司市占率持续提升,盈利质量历史最佳,维持“推荐”评级。

(3)锐科激光(300747):国产激光器领先企业,今年的收入目标至22 亿元,利润6.6 亿元,按照15%的税率计算,对应5.6 亿元净利润,我们预计公司单季收入会持续改善,行业最艰难的时候已经过去,看好激光焊接和激光武器的突破,维持“推荐”评级。

(4)捷昌驱动(603583):线性驱动标杆企业,受益于北美地区智慧办公的需求旺盛,可升降办公桌渗透率快速提升,公司绑定北美办公家具龙头,份额稳定,预计今年净利润有望达到3.38 亿元,对应估值26 倍,可比公司估值30 倍,维持“推荐”评级。

(5)金卡智能(300349):物联网表标杆企业,受益于天然气气化人口和更新需求,智能燃气表需求增速稳定,公司推出的nb 物联网表代表新一代燃气表的发展方向,快速替代传统的膜式和ic 卡表,预计今年利润6.25 亿元,对应估值15 倍,维持“推荐”评级。

风险提示

宏观经济需求复苏不及预期;美国周期回落超预期。

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